400亿门槛的格力买家 高瓴、厚朴现身了Amniu20190902

400亿门槛的格力买家 高瓴、厚朴现身了

A股今日迎来9月开门红，三大沪指全线走强，沪指收盘上涨1.31%，收复2900点整数关口，收报2924.11点；深成指上涨2.18%，收报9569.47点；创业板指上涨2.57%，收报1652.29点。两市合计成交5532亿元，行业板块全线上扬，军工板块掀起涨停潮。北向资金今日净流入58.83亿元。

截至上周, 上证50、沪深300、中证500、创业板股息率(TTM)分别为3.25%、2.65%、1.49%、0.69%, 其中上证50股息率高于十年期国债收益率。分行业来看，目前钢铁、银行、房地产行业股息率最高, 国防军工、计算机、综合行业股息率最低。

 

9月2日晚，格力电器公告披露，共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料，分别为珠海明骏投资合伙企业，以及格物厚德股权投资合伙企业与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT 组成的联合体，目前都已经支付了缔约保证金，63亿。前者是高瓴资本，后者是厚朴资本。珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）为高瓴资本旗下有限合伙企业，老大是投资大佬张磊。厚德的背后实际是厚朴投资，厚朴投资主要创始人为高盛高华证券公司董事长方风雷。

 

高端酒和大众酒的格局最清晰，高端是品牌的壁垒，大众酒是规模的壁垒，年初以来高端酒和顺鑫超额收益最为明显。贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业市值新高。次高端白酒受益于消费升级，整体扩容速度很快，但竞争相对激烈，反映到报表上明显分化。从次高端酒的销售费用率来看，也是持续攀升，从去年的21%上下持续增加，到目前已经达到了24%以上。而反观高端酒，销售费用率则从8.9%下滑到8.1%，可见高端竞争格局更加良好，次高端或者中端的竞争在加剧。行业大的趋势是价位升级和龙头集中，这是一个缩量博弈行业，但是龙头强者恒强的特征也越来越明显。