资产为王 20200614

资产为王

疫情方面有点反复，首善之区又新增了30多例，希望能控制住。

国旅再创新高，说明随着市场对免税行业认知的加深，没有受王府井拿到免税牌照的影响，意识到国旅的核心竞争力不仅在于牌照，更在于规模优势。投资从来也不是看到利好就买入、看到利空就卖出，关键是了解行业的本质规律。政策希望做大消费，参与全球竞争。规模大的免税企业能拿到好货好价格。

周五工商银行、贵州茅台等，临近收盘前有大单抛售，消息称是外资的指数基金在集中调仓，不影响的，调完就完事了。

创业板改革快速推进，A股正在加速向美股靠拢，以炒作为核心的各种战法正在快速失效，而价值投资则是唯一正途和最大的趋势。

在纸币时代，货币长期超发，会导致通胀长期存在，资产为王。优秀的资产比如房地产和优质的股票长期跑赢货币增速几乎是一定的，而且好公司和好地产长期走势和货币增速保持一致。

资产端的价值修复会让市场对于保险股的担忧减少，近期保险股的股价也有所企稳甚至回升。资产端的超预期表现可能还将持续，主要是因为保险公司持有的股票和地产在货币超发的大背景下，大概率会取得超过货币增速的回报。

市场活跃度提升利好券商，同时利好给券商做各种交易系统的恒生电子，每次规则一改就需要恒生修改系统。但其估值目前偏高。

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