水漫金山 20200403

 水漫金山

市场行情

 沪指跌0.60%，报2763.99点，本周累计跌0.30%；深证成指跌0.68%，报10110.11点，本周平收；创业板指数跌0.54%，报1906.67点，本周累计涨0.15%。

北向资金净流出6.65亿元，沪股通净流入11.44亿元，深股通净流出18.08亿元。

市场消息

 央行再定向降准，释放4000亿元。

市场分析

等全球疫情过去之后，泛滥成灾的流动性面临的是优质资产荒。

海天、茅台和迈瑞这三家公司，分别是各自行业的绝对龙头企业，账上都有几百亿的现金。分子的净利润里扣除富裕现金产生的利息收入，分母的净资产里扣除富裕现金，计算之后，我们可以看到这三家公司的ROE都超过了100%，非常厉害。如果在A股3800家公司里选3家公司持有10年不动的话，我觉得可以考虑海天、茅台和迈瑞。虽然看起来现在并不便宜，但因为有足够高的ROE（ROE本质上就是成长性），足以抵消现在高的估值。当然，前提是管理层要为股东管好这笔钱（或者就是分红给股东），否则钱来的快，去的也快。

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