​​​工程机械大涨 20201202

​​​工程机械大涨

 两市合计成交8810亿元。

沪指盘中创2018年2月以来新高，收盘微跌0.07%，收报3449.38点；深成指上涨0.22%，收报13961.58点；创业板指下跌0.57%，收报2682.97点。

北向资金此前已连续4日保持净买入，合计净买入金额达297.37亿元，今日终结持续净买入态势，净卖出40.25亿元，其中沪股通净流出8.48亿，深股通净流出31.77亿。净买入恒生电子4.08亿元、中联重科3.79亿元，净卖出比亚迪6.62亿元、格力电器6.50亿元。

大宗商品还在涨啊！每年的新能源铜的 用量，增长10倍。重点跟踪江西铜业，紫金矿业，铜陵有色，西部矿业。

中国几大新能源汽车股交出了历史性的好数据，但近几日股价却持续下挫！

比亚迪宣布在港股增发不超过1.8亿股，融资不超过340亿港币，股价也同样大跌7.89%。比亚迪其实现金流一直很差，这次增发融资主要是用于营运研发和偿还债务。

中国建筑公告，截至2020年12月2日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份数量合计为8.6亿股，占公司总股本的比例约为2.05%，购买的最高价为5.53元/股，最低价为5.09元/股，已支付的总金额为人民币45.2亿元。回购进入尾声，还剩下约1亿股的回购额度。

高估的科技，消费，医疗经过近四个月的调整，很多板块的龙头个股都出现底背离，比如，猪肉，游戏股，甚至包括医疗器械集采影响的板块等，这意味着大盘企稳，他们会有一波不错的反弹。

工程机械

工程机械被视为强周期性行业，整个板块的估值都比较低。短期内，在基建和更新换代需求的刺激下，销量确实出现了明显加速，但从更长期的角度来看，工程机械的核心逻辑在于机器替代人力，在人口老龄化趋势下，行业周期性有望减弱。

参考日本的情况，在城镇化基本结束后，工程机械保有量仍然能够保持增长。周期性减弱带来直接效果就是估值的提升，今年以来三一重工走势就是戴维斯双击的典型，除了业绩释放以外，另一个原因是——估值中枢从过去的10倍提升到15倍。

工程机械是一个偏周期的制造业，整个工程机械行业都对明年表达了乐观的情绪，背后的原因有国产替代、国家政策的影响（环保和治理超载），另外工程机械本身也有更新和迭代。 明年行业的增速肯定会比今年要低一些。虽然行业增速下来了，但龙头公司的市占率会进一步提升，品类也会更多一点。三一最大的看点是未来的国际化。

跟踪两个指标：应收账款的逾期率和经营性现金流。如果看到应收账款的逾期率上升（背后的原因是客户质量变差），或者看到经营性现金流小于净利润，这个时候就需要引起注意。

TCL科技有一个原因是面板在四季度淡季的超预期上涨。而类似有望步入上行周期的电子周期品，还有LED芯片，因为就在近期，时隔很久再次出现LED白光芯片价格上涨，让投资者预期LED芯片可能在miniLED产业大潮之前，提前见底回升。

 

未来一年银行板块看30%空间，有机会回调，银行ETF值得关注。核心逻辑：银行的营业利润=利息净收入+投资收益+手续费及佣金收入-营业成本-档期集体资产减值损失。2020年国家发文要求银行给实体经济让利1.5万亿，目前完成了1.3万亿。今年大概率盈利情况很好的情况下，也会用于拨备或隐藏部分利润。

银行基金在跟踪：富国中证ETF基金(515280),鹏华中证银行ETF512730,华夏中证银行ETF（515020）等；另外次新券商看好，如中金公司、国联证券、中泰证券，中银证券等持续看好。保险：跟踪创历史新高的中国平安。

 

来碗鸡汤

坚持做对的事情，等风来。

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