出行恢复到2019年同期的水平 20210405

​​​出行恢复到2019年同期的水平

  国内出行数据（机票、高铁）恢复到接近2019年同期的水平，说明疫情对经济的影响在进一步减小。

明天深交所主板与中小板合并正式实施，目前深主板459家上市公司，合计总市值为9.99万亿，中小板市值达到13.57万亿。

不受国外疫情拖累的板块，如景点（天目湖、长白山）、酒店（华天酒店、首旅酒店）、高速（招商公路、海南高速）等，股价修复会更一些。而航空（南方航空、中国国航）和旅游（腾邦国际、众信旅游），因为有国际航空和出境游的业务，还要看国外疫情的脸色。

特斯拉1季度交付18.5万辆汽车，同比增加110%，环比20Q4增加2.2%，其中Model 3/Y共交付18.28万辆，Model S/X为2020辆，根据相关机构测算，可能单3月份的交付量超过10万辆。按照往年规律，1季度应该是低谷，这次特斯拉的数据非常亮眼。

 

 

科创板指数去年6月上市，最高到过1326点，今年4月1日最低触及760点后反弹，整整跌掉43%，感觉已经迎来不错的布局时机，两三年内赚个年化10%以上非常有希望。可定投科创50指数ETF。

中信证券推荐关注：

 一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块，如半导体设备、军工等；二是景气恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等；三是受益于海外需求复苏的品种，如汽车零部件、家电等；四是一季报的潜在高弹性品种，如上游资源品、医药、汽车、交通运输、电子等。

消费建材板块牛股辈出的原因

1、行业产品非常稳定，技术变化非常小，像防水材料，涂料，五金器件，石膏板，几十年来虽然一直有小的技术进步，但是基本没有大的技术变化，因此不会出现颠覆式的创新，整个行业非常稳定；

2、消费建材的大部分产品都有很强的功能属性，虽然价格普遍不高，但是对于大家的居住体验有很大影响，比如防水材料坏了，家里漏水很麻烦；涂料如果不够环保，会产生有毒气体，危害健康；石膏板用几年就开始脱落松动，重新装修非常麻烦；因此，消费建材领域具有很强的品牌属性，一家公司一旦凭借过硬的产品树立良好起品牌形象，消费者大都选择大品牌的公司。

尽管有很强的功能属性，但是消费建材产品的个性化程度比较低，防水材料，石膏板，五金器件和涂料，从外观上看差别不大，这就导致行业最终能够实现比较高的集中度，不像纺织服装行业一直是一盘散沙。

3、兼具B端和C端两种渠道模式，B端模式就是进入地产产业链，将产品销售给房地产开发商，C端模式就是直接卖给消费者，国内消费建材公司起步较晚，发展落后于海外公司，但是能够凭借性价比优势，率先杀入地产产业链，之后再打开消费者市场，实现对海外巨头赶超，典型的公司就是涂料领域的龙头三棵树。

4、具备很强的服务属性，消费建材公司不仅是给消费者卖防水材料，涂料，五金器件和石膏板，更重要的是借助经销商，给消费者提供安装服务，同样的防水材料，不同施工方进行施工，有的防水效果就非常好，有的就非常差，因此消费建材公司对渠道有很强的依赖性，二线公司很难借助价格战对一线公司进行超越，全行业盈利能力都比较强。

5、行业更新需求非常旺盛，防水，涂料，五金和石膏板，每隔10-15年就要重新更换一次，因此未来这个行业会产生很大的更新需求，整个行业需求未来不会因为房地产建设的萎缩而出现比较大的萎缩。

四巨头东方雨虹（防水），北新建材（石膏板），坚朗五金（五金器件）和三棵树（涂料）未来都有希望成为大公司。

 

投资往简单里看，长期回报率与组合里的上市公司ROE（净资产收益率）大致接近。

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