某著名私募分享的A股价值投资选股原则

首先在地域做简化，投资不出山海关，东北东三省公司爆雷占比会比较高一点。还有天津、山东、福建。能投的也就是所谓中国经济最发达的地区，比如长三角地区，江苏有200多家，上海有200多家，浙江300多家上市公司。深圳、广州、北京这几个地方有很多好公司。

有两个行业完全就可以直接放弃。一个就是农林牧渔。还有一个就是纺织服装。

首先，两头在外的公司是不能投的。比如雅百特或者信威集团，主要的营业收入和资产都来自于海外，不确定性非常大。

其次，实际控制人很高调的公司。在中国做生意一定是"闷声发大财"。

然后，控股股东、实际控制人股权质押比较多。如果一个公司，董事长也好、高管也好，好好把上市公司经营做好了，资本市场绝对会回馈你更多。你把股票质押，拿着钱去做其他事情，一定是有问题的。

还有，机构持股比偏低。如果有一家公司，它的十大股东里面没有一个机构，或者这个公司已经是三年五年没有研究员做报告，那这个公司多少都会有问题。

接下来，上市公司前十大供应商客户发生较大变更，新注册的公司成为公司的前十大供应商，前十大客户当中有境外的客户的，这些也要特别当心。正常情况上市公司不会是一家小公司，上市公司的前十大的客户，理论上来讲也是比较大的，所以如果刚成立的新公司，变成一家上市公司的大客户，这个就要特别当心。

前面是一些定性的，现在说定量的一些指标。

首先看一个指标叫做现金收入比，拉长时间看，如果低于100%，要特别当心。现金收入比是一个很重要的指标。

 

另外，还会关注 "净资产收益率（ROE）"。看一家公司是不是赚钱，不是看利润多高，而是最后看他一个指标ROE。