关注顺周期 20200913

  【牧原股份：拟发行可转债募资100亿元 投建生猪养殖等项目】

牧原股份披露公开发行可转债预案，拟募资总额不超过100亿元，投资于23个生猪养殖项目，4个生猪屠宰项目，偿还银行贷款及补充流动资金。

医疗器械细分赛道化学发光检测

在检测这个行业里，估计未来几年，化学发光增速最快，其次是免疫诊断，然后是体外诊断。化学发光这个细分领域的特征是低端市场增速低，已经完成进口替代；中端市场正处于高速发展阶段，国内公司已经渡过了蛰伏期，未来三五年逐步完成进口替代；高端市场由于国内外技术差距过大，目前国产还处于研发期。

这个行业的投资逻辑是检测方法替代，叠加替代进口。这个行业主要有4个国产公司，迈瑞医疗，安图生物，新产业，迈克生物。

首批上报的科创50ETF正式获得批复

监管层批复首批4只科创板50ETF产品注册，预计在9月15日发布招募说明书，预计9月22日启动发行。这次批复的4只科创板50ETF产品，分别属于华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金和工银瑞信基金。预计首批4只科创50ETF基金总共有望募集80-100亿左右的资金。

截至2020年9月11日，科创50指数成分股总市值约1万亿，自由流通市值2831亿，如果首批募集100亿，那么从流通市值来看，将带来约3.5%左右的增量资金。

 

建议继续聚焦顺周期与高弹性品种，三条主线：受益于弱美元、商品/能源涨价等的周期板块，如黄金、有色金属和化工；受益于经济复苏和消费回暖的可选消费，如汽车、家电、家居等；绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融板块，包括保险和银行。

当前A股市场调整的核心原因为美股波动与宏观流动性预期，市场对降准基本没有预期，普遍认为当前货币政策基本维持当前格局，呈现"易紧难松"的特征，预计后续市场在宏观流动性方面存在较大的预期差。

疫情影响真正消退后，被压制最多的餐饮、旅游、影视、航空等会显示出很大弹性，可关注顺周期的投资机会。

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