价值投资格言20190405

1.长期持股的过程中，为啥多数人都坚持不了呢？

•   理解不了好公司手中股份的珍贵。比如中华烟如果不上市，普通人根本不可能成为股东。如果做股东，不会轻易转让股份。这是一个会下金蛋的鸡。
• 害怕亏损，人都有一种厌恶损失的心理现象。你亏损100元的痛苦，是盈利100块的快乐的2-3倍。亏钱更痛苦，远远大于盈利带来的快乐。除非你能多赚几倍的钱，才能弥补同样亏损带来的痛苦。所以多数人不敢持股，害怕亏钱，尤其是股价下跌以后，更不敢持有，除非彻底套牢才会被动持有，这时候，同样因为厌恶损失的心理，普通人心理会幻想，只要我不卖，就是浮亏，都是假的，早晚能涨回来。
• 没文化，总觉得现金安全，实际上，在人类历史上持有现金都是最亏本的。

人类历史上，长期来看，最好的资产是好公司的股权。现金能跑赢优质股权的好日子是极少的，一定要抓紧撸进去，否则要亏死了。

2.任何方法都有偶尔盈利的时候，再错误的方法，再笨的投资者，也不可能每次操作都亏钱。而那些运气好时赚钱的经历实则是虚假的胜利，就会蒙蔽人的双眼，会让人拥有莫名其妙的自信，然后在错误的道路上，越走越远。

3.有时候想想我们自己和周边接触的民企情况，基本上老板、高管每天玩命工作，为股东创造价值，给员工创造就业，给房地产打工，给国家贡献巨额税收。所以遇到一些好公司，估值不高的话，埋进去，长期持有是幸福的。相当于这些公司的高管团队，全体员工，在给你打工了。比如，如果你是茅台股东，看到别人喝茅台，可以算计一下，这顿酒给你贡献了多少钱。

4.巴菲特做到美国第2富豪的位置，年化收益率也就20%左右，业绩也就是最牛逼那个档次了。年化20%看起来不高，但投资的复利效应很可怕，只要能做到平均每年年化收益达到20%，长期下来资产的雪球会滚的极大。但全球范围内能做到的人，微乎其微。绝大多数人都感觉自己可以每年翻倍，实际是幻觉。总记得自己牛逼的时候，运气好的时候。抓个涨停板的时候，却选择性遗忘自己亏大钱的时候，选择性遗忘自己常年稳定亏损的事实。

5.一个公司的伟大，源于本质，源于他的内在。

6.问，您如何看待加杠杆？巴菲特答：这太疯狂了。比如伯克希尔这个大牛股吧，从几百块涨到几十万美元一股，但是过程中经历了多次突然暴跌，如果你恰好买了这个大牛股，又加了杠杆，很遗憾，后边翻多少倍都跟你没关系了。

7.很多人思前想后，我就说想多了。做投资哪有那么复杂。投资的本质做的是公司的股东，抓住这点核心，盯住好公司，买好做股东，多幸福的事啊，天天没事自己给自己添麻烦，想太多没用的干嘛。真正的好公司，是可以在不好的环境下野蛮生长的。