​​​流动性依然充足 20201116

今日行情

两市合计成交8010亿元。

沪指收盘上涨1.11%，收报3346.97点；深成指上涨0.70%，收报13850.83点；创业板指上涨0.21%，收报2712.41点。

北向资金今日净买入25.89亿元。

今日评论

RCEP，事情越大，短期影响越小。

 

最近大宗商品里面，略有表现的是铝期货，已经创阶段新高，但是基本面的故事似乎也不是很大。

今天MLF6000亿到期，但是央妈续作了8000亿，相当于多给了2000亿的奶水。当下资本市场的流动性是不缺的，这些也可能导致更多的流动性从估值高的地方往估值低的地方走。

 

中证500里消费的占比26%，科技占比24%，周期主要是周期的中上游板块占比39%，金融占比6%，剩下的比例有国防军工。

总的来看，消费和科技是股票市场的两大主线，有人口红利、政策支持，并且这两个行业都是行业的景气周期。

周期中上游像有色、钢铁、建筑建材，他们和经济周期有共振的效果，当前这些板块也具有低估值的优势。

整体来看，中证500的行业分布比较均衡，在周期成长风格之间如果有轮动，也能有所表现。

招商策略团队发布A股2021年度投资策略展望。摘录概要如下：

2021年，中国信贷周期将会进入下行周期，利率将会上行至高位，构成偏紧的金融环境，A股整体呈现前高后低的局面，预期回报率将会明显低于2020年。明年产业趋势最强主线来自于"十四五"规划与战略性新兴产业五年规划释放的政策红利，此外新消费趋势值得关注。建议关注三大主线："十四五"规划与"双循环"的政策红利、战略性新兴产业规划新增领域与确定性强领域、消费升级背景下的新消费趋势。

2021年布局"三个超预期"和"一个必须防"。"三个超预期"分别是：中国出口有望超预期，出口链；全球通胀有望超预期，通胀链；疫情控制有望超预期，出行链。"一个必须防"是：必须提防新增社融年内转为负增长所带来的风险，下半年低估值高股息策略有望胜出。

风格方面，2021年会显著均衡，机构关注从"抱团300"到"挖票800"。此前机构主要关注核心300，伴随企业盈利全面改善，值得挖掘的个股机会将会明显增多。但注册制全面加速，剩下3000多只股票仍缺乏关注和机会。

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