全面注册制 20201101

全面注册制的迅速推进

金融委专题会议，强调要"增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。"A股主板的注册制，大概率明年上半年就能推出。市场短期影响不大，长线利空小中小盘绩差股。

这次专题会议，同时强调了要建立常态化退市机制。

统计显示，截至三季度末，公募基金持股市值排名前十的个股分别是贵州茅台、五粮液、立讯精密、隆基股份、中国平安、中国中免、美的集团、迈瑞医疗、宁德时代和泸州老窖。

市场预期产生于管理层、分析师与各大机构间的交流，这注定是相对封闭的信息传播链条，平时只有在小范围的交流场合，才能听到更多的"真心话"。普通投资者更多是看到一个涨跌的结果，但无法掌握太多的真实情况。

市场越成熟、机制越完善，留给散户的生存空间越小。美日在经济减速期，都出现了结构性长牛市，但行情的另一面却是，大量的散户投资者因为过度亏损而退出市场。换言之，通过基金产品入市，对绝大多数投资者是更务实的做法。

隆基股份三季度环比放缓

单晶硅龙头隆基股份公布三季报，前三季度公司实现营收338.32亿元，同比增长49.08%；实现归属于上市公司股东的净利润63.57亿元，同比增长82.44%。主要系组件、硅片销量增加所致。

略低于预期，因为二季度的净利润就有22.8亿，三季度是22.4亿，环比增长放缓，另外股价已经涨了一大波，这个位置还是要谨慎一些。

 

 

会计准则变化解释

老的准则下，用的是"时段法"，根据项目进度确认营收和利润，而新的准则要求公司采用"时点法"，要在施工进度达到100%的时候，且与下游客户签署验收单之后，才能确认营收和利润。这就导致很多收入会滞后确认，所以业绩看年报就行了，季报都不准确。

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