​​​电动车看2023年 20201129

​​​电动车看2023年

汽车新势力的竞争格局，最大的问题就出在：汽车的换车周期太长了，传统势力有充足的时间做出反击，从而使得竞争变得无比红海。目前来看，跨国车企推出相对有竞争力的电动车产品，会在2020~2022年这一时间段。

 

银行大涨，可能带来指数大幅度波动，加大传统行业和大消费的跷跷板效应。更像是风格转换为顺周期的一种强化。可能需要观察市场交易量能不能大幅度加大，如果加大则说明增量资金入场，可能让市场继续良性轮动。

预计此轮顺周期板块的盈利修复顶点出现在明年一季度，并且从历史相对估值来看主要顺周期行业仍有估值修复空间，板块行情大概率延续到明年一季度。

A股正处于基本面不断改善驱动的持续数月的轮动慢涨期，顺周期的相对景气和估值优势将进一步强化板块行情。

配置上，低估值板块，建议重点关注经济、政策、盈利共同催化银行。

货币政策变化并不是银行股行情启动的充分条件，对经济预期好转才是影响银行股走势的核心因素。

创意小家电

创意小家电份额小，品类要求也比较复杂，就给了一些新兴厂商机会。国内有两家做的相对比较好，分别是新宝和小熊，新宝在国内的自有品牌叫东菱，小熊的名气更大一些，是按照快消品的方向在做产品。

小家电相比空调、冰洗等产品，最大的特点就是更新换代快。

家电市场这几年发展最好的首先是厨房电器，其次是家居电器。厨房电器里，电饭煲、洗碗机一直是传统巨头的地盘，小家电厂商的机会在破壁机和料理机这些网红产品里。家居电器里，小家电的机会比较多，比如说扫地机器人、早餐机、多功能料理机等，整体趋势很好。

小家电市场里，一方面是美九苏（美的、九阳、苏泊尔）为代表的传统巨头，它们的优势在于传统渠道铺的比较好，另一方主要就是小熊和新宝，它们的优势在于电商和新媒体渠道，更加针对中青年团体的购买习惯。

部分小家电产品，隐患是实用性不高，很多都是冲动型消费，中看不中用，技术难度不高、使用率也不高，这就导致二次购买的比较少，只能不断的推出新品，或者用新代言、新渠道去引流，长期来说，还是很考验一家公司的内功。

小家电的智能化一直在发展，但目前还不是主流，包括原来力推智能化的小米，现在也更关注产品质量和功能性，年轻消费者更追求品质，更强调产品的设计感和体验感。

新宝的自有品牌是东菱，在国内做的一般，国外业务比较大，但基本都是代加工，自有品牌的发展很受限，后面可能会通过收购当地品牌来做大。现在主要做了快手、小红书等新兴渠道。

小熊是快消品思路，快速推出多品类，多SKU的策略，但研发能力和产品创新能力不算强，高端产品比较受限，好在传统巨头对这块小品类产品的兴趣不大，因为快消品的生命周期不长，销量也不大。小熊本身是淘宝系的品牌，绑的非常紧。

小家电第一阶段是多品类培养习惯，大家都是粗放式发展，跑马圈地，第二阶段可能就比品质和设计感，比谁能够活下去。

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